Les producteurs de plaquettes du Moyen-Orient et d'Asie du Sud-Est augmentent leur capacité malgré des prix historiquement bas

Cette semaine, les prix des plaquettes FOB Chine ont fortement baissé dans toutes les grandes catégories. Les plaquettes Mono PERC M10 et G12 ont chuté à 0,135 $/pièce et 0,202 $/pc, marquant une baisse d'une semaine sur l'autre de 4,93 % et 1,94 % respectivement. Les plaquettes M10 et G12 de type N ont suivi, tombant à 0,131 $/pièce et 0,170 $/pièce — a 4,38% et 6,59% baisse par rapport à la semaine précédente.

La forte baisse des prix s'explique principalement par l'affaiblissement de la demande en aval après un pic récent. Des sources du marché indiquent que les producteurs de cellules et de modules solaires prévoient de réduire leurs taux d'utilisation à partir de mai, et que les fabricants de plaquettes devraient suivre leur exemple. Les producteurs de plaquettes spécialisés maintiennent des taux d'utilisation relativement élevés, l'une des principales entreprises opérant à environ Capacité de 80 %. En revanche, les fabricants intégrés ont réduit leurs activités à 55 % d'utilisation, tandis que les petits acteurs de deuxième et troisième rang, entravés par une capacité limitée et un équipement obsolète, fonctionnent à seulement 20–30 %.

Malgré des niveaux de stocks actuels gérables, la faiblesse de la demande, conjuguée à une surcapacité persistante, a accru les risques de stockage. Pour stimuler les ventes, certains fabricants baissent leurs prix et sacrifient leurs marges bénéficiaires. Les plaquettes de type N M10 et 182 183 mm grand public se négocient désormais autour de 1 CNY (0,14 $)/pièce, certains produits de 182 183 mm étant déjà inférieurs à ce seuil. Les fabricants de cellules appliqueraient une 1 CNY/pièce plafond d'approvisionnement, intensification des pressions sur les marges.

Les inquiétudes concernant la rentabilité s'accentuent. Dans des conditions idéales – pleine capacité et prix du polysilicium de type N inférieur à 30 CNY/kg — les coûts de production en espèces des plaquettes M10 de type N pourraient se stabiliser à 1 CNY/pc. Cependant, avec le prix du polysilicium qui persiste à 30–40 CNY/kg Et avec une utilisation sous-optimale des lignes, les pertes sectorielles deviennent évidentes. Le pessimisme généralisé quant à la demande pour 2025 a accentué le sentiment baissier concernant les bénéfices des fabricants chinois de plaquettes, même si l'ampleur et la flexibilité opérationnelle du secteur laissent présager des réductions de capacité significatives et progressives. La gestion des flux de trésorerie sera essentielle à la survie à long terme.

À l'échelle mondiale, les tendances hors de Chine sont contrastées. Un producteur d'Asie du Sud-Est avec Capacité de 6 GW prévoit d'augmenter l'utilisation à partir du bas 50% à plus de 70% en mai, grâce à l'expansion de la production de cellules en Indonésie. Un autre acteur régional de taille similaire reste à 30 % d'utilisation. Au Moyen-Orient, une entreprise ayant annoncé des projets de production de plaquettes à grande échelle prévoit de démarrer les travaux dès le premier ou le deuxième trimestre 2026, bien que les études de faisabilité du projet puissent encore retarder les délais.

Alors que la concurrence sur les prix s’intensifie, la divergence des stratégies de capacité – entre une expansion agressive en Asie du Sud-Est/Moyen-Orient et un repli prudent en Chine – met en évidence la réponse fragmentée du secteur aux vents contraires historiques du marché.